酱油行业是我国调味品行业中收入规模最大的子行业，其行业规模及产销量均位居调味品行业首位，具有小品类、大市场的特点，行业发展潜力巨大。随着消费升级，我国酱油市场需求日益品质化、高端化，酱油产品随之不断调整改变，行业销售收入持续保持较快的速度增长。

目前酱油行业的领导品牌非海天味业莫属，自2014年至2018年期间，海天味业的营业总收入分别为98.2亿、113亿、125亿、146亿、170亿，分别同比增长16.85%、15.05%、10.31%、17.06%、16.80%；扣非净利润分别为20.1亿、24.4亿、27.7亿、33.8亿、41.2亿，分别同比增长29.86%、21.49%、13.47%、22.24%、21.88%。

海天味业凭借酱油产品销售额过百亿，产销量已经连续22年稳居全国第一。但由于调味品行业进入门槛低，区域格局明显等，让整个行业竞争更加激烈。目前，海天味业在酱油市场市占率达18%，而行业第二到第五合计仅为15%。

下一个五年的路不好走

但作为绝对龙头的海天味业，下一个五年可能将会放慢前进的步调。

在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，海天味业并不是没有危机。目前频发的食品安全事故，已经成为海天味业最大的隐患。同时，虽然海天味业当前尚无直接竞争对手，也能称得上“长虹”，但是，未来三五年，随着单个甚至多个体量达到五十亿至八十亿的竞争企业出现后，海天味业的天花板就会凸显出来，并且危机也会随之出现。

目前来看，海天味业之外的调味品企业都在积极寻求全国化布局道路，其中不乏李锦记、美味鲜、厨邦、欣和、味事达、东古、加加、千禾等知名品牌。比如，西南区域龙头企业的千禾味业，在2018年除了华南地区因焦糖色业务减少导致营收下跌之外，在华中、华北、西北以及东北等区域都取得两位数以上的增长。竞争对手的持续壮大发展，也必然说明海天味业面临的竞争也日趋激烈。

根据海天味业2018年财报显示，海天味业的酱油的收入比例达67.41%，蚝油比例达18.81%、调味酱比例达13.78%，这三种产品份额总计已达100%。也就是说没有其他品类为公司贡献收益。另外，在海天业绩增长的背后，还显现出毛利率下滑和净利增速放缓的隐患。

因此，朱丹蓬建议，海天味业的整个体制和模式应该做出相应调整。按照品类划分不同的事业部，并且针对不同的事业部采取不同的KPI考核标准，打破原有体系只卖酱油、只卖黄豆酱或者只卖蚝油的固化思维，才能激活整个海天味业销售体系对公司其他品类的拓展和开拓。

以海天代表的行业头部企业未来发展一旦稳步放缓，会给行业里其他中小企业留下怎样的发展机遇？